细说数字人民币｜数字货币或是终极战场，各国正如何“备战”

在现今全球金融界，央行数字货币的研发引起了广泛关注。这一现象不仅源于各国自身的考量，还伴随着各种观点的激烈交锋。这种现象无疑是值得深入研究的。

现金使用率下降与央行负债

一些国际央行开始研发数字货币，这主要是因为现金使用率的降低。以瑞典和加拿大为例，这些国家的央行担忧公众难以获取央行的负债。这一现象表明，随着经济和社会的进步，人们的支付习惯已经对央行的货币政策和金融稳定策略产生了深远影响。这种现象并非个别国家所独有，而是全球金融环境变化的一个缩影。各国现金使用率下降的速度和程度各异，这也加剧了各国对数字货币研发的紧迫感和重视。

对CBDC影响的不完全明晰

在CBDC发展的初期，各国对这一新兴货币的态度各异，这其中的一个原因在于，对于CBDC可能产生的影响以及其对经济和金融系统的作用机制，尚未有深入的分析。在金融体系成熟且数字化水平较高的国家，对于发行数字货币持谨慎态度。比如，这些国家的传统货币体系运作顺畅，因此数字货币的必要性相对较小。一旦出现风险，在高度数字化的金融体系中，风险的传播速度极快，犹如多米诺骨牌效应，一个环节的失误可能引发一连串的连锁反应。因此，这些国家在推进数字货币时必须格外小心。

小国发行的考量

小国有自己的考虑。它们现在面临不少货币体系问题，而发行央行数字货币则成为改善货币流通状况的良机。这样做可以增强对国家经济运行的监管能力。此外，央行数字货币作为金融基础设施，对小国来说建设成本较低。而且，这些国家在国际金融中的影响力较小，即便数字货币的运营引发经济波动，对全球金融稳定的影响也相对有限。在这些大金融格局中，这些小国犹如一叶扁舟，努力寻找适合自己的路径，以优化自身的金融状况。

批发型与零售型选择

央行数字货币分为批发和零售两种类型。有些国家更倾向于批发型。对他们来说，批发型能加强金融机构的监管。例如，参与主体主要是金融机构，且数量较少，试验范围小，便于封闭，风险易于控制，应用场景有限，建设相对简单。反观零售型，则恰好相反，应用场景广泛，参与者众多，普及成本较高，影响因素也更加复杂。尽管我国研究的是零售型，但零售型同样面临经济影响显著、不可控因素众多、实现难度大的挑战。

我国的独特优势

我国在数字货币的研发上具有显著优势。我们的电子支付体系已相当成熟，零售场景也普遍存在，无需另起炉灶。此外，众多商业银行的线下网点，能有效推广数字人民币，并向公众普及其优势。这有助于我国在数字货币推广方面更迅速、更贴近民众。我国人口基数庞大，电子支付的广泛应用为数字货币的推广打下了坚实基础。

零售型带来的挑战与担忧

零售型数字货币虽然具备让民众受益的潜力，但实则面临诸多挑战。目前，仅有3%的央行在短期内计划发行此类货币。这主要是因为它涉及到众多不可控因素，对经济的影响也较为显著。一些央行担忧，零售型数字货币可能引发去中心化趋势，鉴于其应用场景广泛且参与者众多，局面难以掌控。此外，仅限于金融机构间的数字货币交换，并不能有效提升民众的获得感。

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